Главное меню

Анализ ликвидности консолидированного баланса

Помимо характеристики степени платежеспособности предприятий целью анализа ликвидности консолидированного баланса является оценка риска потери платежеспособности в целом по консолидированной группе, так как говорить о банкротстве консолидированной группы, не являющейся юридическим лицом, по крайней мере некорректно.

Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности консолидированной группы предприятий нужно рассчитать три показателя.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «ММК» на начало года: 8 328 228 : 7 325 773 = 1,14; на конец года: 9 665 199 : 6 636 558 =1,46, на ЗАО «РМК» на начало года: 133 414 : 122 741 = 1,09; на конец года: 334 732 : 255 207 =1,3; в консолидированной группе на начало года: 8 438 006:7 401 031 = 1,14, на конец года: 9 856 677 : 6 683 946== 1,47. По данному критерию структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, так как полученный коэффициент не достигает минимально допустимой величины 2 ни на начало, ни на конец года по всей консолидированной группе.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксос):

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на ОАО «ММК» на конец года: (15 877 654 - 13 736 566) : 9 665 199 = 0,22, на ЗАО «РМК» на конец года: (101 288 - 21 763): 334 732 = 0,24; в консолидированной группе (16 020 942 - 13 756 831) : 9 856 677 = 0,23.

По данному критерию структура баланса может быть признана удовлетворительной, так как полученное значение коэффициента больше минимально допустимого уровня 0,1.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если в ходе анализа получены неудовлетворительные значения хотя бы одного из двух первых показателей - коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности собственными средствами (Ксос), то рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности в ближайшие шесть месяцев:

К - {Ктл на конец периода + [(Ктл на конец периода - Ктл на начало периода) х 6]: [Число месяцев в периоде]} : {2,0}.

На ОАО «ММК» коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности составил: {1,45 + [(1,45 - 1,14) : 6] : 12} : 2 = 0,44, а на ЗАО «РМК»-{1,31 +[(1,31-1,09): 6]: 12} : 2 = 0,3825; в консолидированной группе - 0,82.

Так как полученный коэффициент не достигает 1,0, то следует сделать вывод об отсутствии у предприятий консолидированной группы реальной возможности в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность.

Проведенный выше анализ платежеспособности консолидированной группы характеризует лишь действительное положение дел на определенную дату, и так как материнская фирма несет солидарную ответственность вместе с дочерним предприятием, то данные нашего анализа необходимы для разработки мер по восстановлению платежеспособности предприятий консолидированной группы.

3адача

Горизонтальный анализ пассива баланса

Статьи актива

На начало года, тыс.руб.

На конец года, тыс. руб.

Изменения (+,-)

в тыс.руб.

в %

А

1

2

3

4

Капитал и резервы - всего, в том числе:

?

?

?

?

Уставный капитал

13046

13046

-

-

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-

-

-

-

Добавочный капитал

221

221

-

-

Резервный капитал

913

914

?

?

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

25661

38031

?

?

Долгосрочные обязательства - всего, в том числе:

-

469

?

-

Займы и кредиты

-

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

-

469

?

-

Прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

Краткосрочные обязательства

- всего, в том числе:

2704

7118

?

?

Займы и кредиты

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

2692

4740

?

?

Задолженность перед участниками по выплате доходов

12

2378

?

?

Доходы будущих периодов

-

-

-

-

Резервы предстоящих расходов

-

-

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

-

-

-

-

Итого пассивов

42545

59799

?

?

Перейти на страницу: 1 2 3 4

Рынок денег

Деньги являются разновидностью имущества, которая отличается от других видов тем, что деньги можно быстро и без издержек превратить в любое другое благо (высокая ликвидность) и при постоянном уровне цен деньги либо не приносят дохода вообще, либо их доходность существенно ниже доходности других видов имущества.

Перейти в раздел ...

Теории кредита

С развитием товарного производства, когда деньги начинают выполнять функцию средств платежа и обмен Товар-Деньги-Товар принимает форму Товар-Обязательство-Деньги, т.е. с временным разрывом между продажей товара и получением за него оплаты, появляются кредитные деньги. Они выступают обязательством.

Перейти в раздел ...

Оптимизация капитала

Теория структуры капитала базируется на сравнении затрат на привлечение собственного и заемного капитала и анализе влияния различных комбинированных вариантов финансирования на рыночную оценку. Текущая рыночная оценка (актива, проекта или всего бизнеса) определяется как сумма дисконтированных чистых потоков.

Перейти в раздел ...